产业链日报
【能源化工产业链日评】化工品走势偏弱20160524

 

1、背景分析:

原油:油价持续高位震荡

因市场忧虑供应增加,隔夜NYMEX7月及brent7月原油期货仍维持高位震荡,分别小跌0.76%和0.72%。

伊朗石油部副部长Rokneddin Javadi在接受半官方新闻机构Mehr采访时称,在6月2日欧佩克会议之前,伊朗暂时没有冻结产量的计划。伊朗一直以来都表示,只有在日产量达到约400万桶时才会限产;与之相比,伊朗目前的日产量约为350万桶。伊朗石油部的一位官员证实该报导是准确的。Javadi还称,预计伊朗石油出口量在今年夏季中段将达到每日220万桶,比目前每日出口量增加20万桶。

瑞典北欧斯安银行市场部门首席商品分析师Bjarne Schieldrop认为,利比亚供应重返石油市场前景对油价有打压的风险。上周五利比亚国有国家石油公司发布的一份声明称,该国东部有争议的港口有66万桶的原油出口。该港口出口原油受到联合国支持,如果利比亚东部和西部政府在未来几周政治缓解,原油出口量增加,可能会导致油价更低,至少在短期内如此。  

随着油价从1月底2月初的低点反弹,美国石油钻井数据结束下降趋势而稳定。投资银行高盛认为,美国页岩油生产效率将在2020年之前上升,美国页岩油平均盈亏平衡点下降至参照WTI原油价格低于每桶50美元。同时,高盛集团上调了油价预测,认为今年布伦特原油和WTI均价分别为每桶45美元,而上次预测布伦特原油和WTI均价分别为每桶39美元和38美元。

管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头增加10.97%。据洲际交易所周一提供的数据分析,截止5月17日当周,布伦特原油期货和期权持仓量2876483手,比前一周增加了144473手;管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头396476手,比前周增加39202手。管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头增加9.57%。据洲际交易所周一提供的数据分析,截止5月17日当周,布伦特原油期货持仓量2222051手,比前一周增加了72267手;管理基金在布伦特原油期货中持有净多头383690手,比前周增加33517手。

 

PTA:关注开工变动

周一国内PTA现货市场价格走弱,早间PTA内盘市场报盘在1609-80至90元/吨上下,还4450-4460元/吨,低位买盘气氛尚可,4460元/吨仓单有成交;午后PTA内盘重心继续走软,报盘在4450元/附近,还盘4400-4430元/附近,日内4430-4460元/区间内有现货及仓单成交。PTA外盘市场表现较弱,早间一日游报盘较低降至600美元/吨偏内,船货报盘605-610美元/吨,还盘590-595美元/吨。5月23日逸盛石化PTA主港自提现款报价跌80:内盘卖出价4570,买入价4450,中间价4500,美金卖出价跌6至599;恒力石化PTA主港自提美金报价维持在630美元/吨。

 

LLDPE:逢高抛空

周一国内LLDPE现货市场仍涨跌互现,线性期货低开低走,部分石化继续下调部分出厂价格,虽然周初贸易商报盘方面变化不大,但商家对后市信心不足,成交多有商谈空间;下游方面谨慎观望,部分低价少量接单。当前国内LLDPE主流价格8450-9000元/吨。目前石化库存不高,临近月底,市场流动货源不多或有一定支撑;但下游工厂采购谨慎,高价仍有抵触情绪;市场整体仍表现弱势。

 

煤焦: 双焦价格零星调降整体市场以稳为主

动力煤市场关注

近期产地动力煤价格延续上涨行情,山西地区产量依旧偏少且部分中高硫煤资源需求增多;内蒙地区末煤较月初现较大幅度上涨行情,且维持了一段时间;陕西神木地区大矿在上周三较大幅度的提涨后,下游暂时接受程度不高,部分矿销售始现下滑。在坑口上涨的同时,产地到港口公路运输费用也出现不同程度的上涨。虽然产地煤价的上涨暂未影响到港口市场,但市场客户对后期下水煤看涨情绪在逐渐增强,上涨行情传导至港口只是时间的问题。随着限产减量政策持续发酵,产地煤价仍将延续上涨势头,对中转港市场起到强有力的支撑,并且在夏季用电高峰来临之前,下游或将有一波采购补库,预计后期港口下水煤市场易涨难跌。

炼焦煤市场关注

山西、河北、山东大矿严格执行276个工作日,产量紧张。中小煤矿生产相对灵活,大矿整合矿井目前也在按照276个工作日组织生产。进口蒙古煤量大,但近期运输紧张,很多煤挤在口岸运不下去,贸易商对后期蒙古煤前景表示乐观。进口澳洲煤近期价格总体平稳,成交偏少。焦炭方面,目前市场上零星有焦化厂降价的消息,但焦炭供应整体仍偏紧,焦化厂库存仍偏少。出口焦炭价格稳中回落,目前天津港出口价格在170美金左右。钢厂利润持续减少,后期对焦炭需求预计将减弱,焦化厂利润存在被挤压的可能。

山西焦炭仍然持稳

本周,山西地区焦炭价格仍旧保持平稳,据山西焦企反映,目前虽然钢厂要货没有前期积极,但是河北钢厂的焦炭库存多在7-10天,仍处于低位,加之目前钢厂并未出现大面积检修,焦炭需求没有出现明显下降,目前外销焦炭供应仍然偏紧。当前市场上钢价不断波动,焦炭价格缺乏上涨动力,但由于供应偏紧,短期内价格下降的可能性也不大,所以预计5月底前焦价仍将持稳运行。

 

重点数据

5月20日秦港生产动态:①卸车:全港5315车;②装船:46.8万;③场存:内贸438.5万,外贸0万,合计438.5万;④锚地煤炭船舶9艘,预到10艘;周边港口场存:①曹妃甸港212万;②京唐港335万;③天津港209.4万。

 

甲醇:震荡下跌

目前国内甲醇市场整体呈下滑之势,其中西北内地因烯烃检修而需求减少,经历了上周大幅走跌后虽减缓了部分库压,然短期或难有较大支撑,不排除继续走跌可能;周末南方普降大雨,将进一步影响下游甲醛需求;港口方面本周将有进口船货集中到港,关注港口及库存变化情况。现货方面,太仓现货成交一般,日内主流商谈1850-1870元/吨,低端午后小单成交,高端早间成交;江阴常州交投一般,部分单成交1890元/吨,略高报1900元/吨;南通日内部分单成交1890元/吨;宁波主流贸易商到货推迟,暂无量外销,今日暂无有限报盘。进口甲醇报价CFR中国229美元。

 

2、走势研判及操作建议

原油:油价反弹至强压力区,油价在50美元/桶关口震荡恐加剧,后市需密切关注美元走势。

TA09合约弱势下行,预计短线低位震荡为主,继续大幅下行概率不大,4500-4530一带或存在相对较强支撑,建议投资者暂时观望,等待低位介入机会,短线空单快进快出为宜。

LLDPE:预计L1609合约短期走势偏弱,建议投资者逢高抛空为宜,密切留意石化库存及下游需求变动。

煤焦:动力煤坑口价格上涨,期货价格高位震荡。焦煤焦炭钢厂备库推动价格上涨,但钢材价格下跌打压市场气氛,近期焦煤现货有松动迹象,期货大幅下跌,贴水扩大,预计维持宽幅震荡局面。

甲醇:持仓下降,后期走势偏弱。

 

风险提示:本报告中的信息均来自于公开材料,相关分析仅代表东海期货研究员个人观点,仅供投资者参考。

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2016-05-24