1、背景分析：

油脂油料：

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收盘下跌，市场注意力转移到季节性抛售压力上。截至收盘，11月期约收低3美分，报收964.25美分/蒲式耳。分析师称，进入9月份后，投资者通常会平仓多头部位，因为大豆收获工作临近。上周职业农场主杂志对中西部地区进行年度实地考察工作，预计今年大豆单产将会超过上年的水平，这给豆价构成更多的下跌压力。美元汇率走强，削弱以美元定价的商品竞争力，也对盘面不利。美国农业部盘后发布的作物周报显示，大豆作物优良率为73%，高于一周前的72%。从历史角度来看，优良率依然偏高。

美国农业部发布的出口检验周报显示，过去一周的美国大豆出口检验量继续显著高于上年同期水平。截至2016年8月25日的一周，美国大豆出口检验量为921,137吨。迄今为止，2015/16年度美国大豆出口检验总量为50,303,681吨，比上年同期提高1.0%。不过，离USDA8月报告中的出口目标仍有1.1个百分点的差距。

现货市场豆粕均价3099元/吨，跌14元/吨，沿海一级豆油主流价位集中在6120-6350元/吨。短线国内豆粕基本面压力仍在，且作物巡查显示美国大豆单产潜力好，美豆面临震荡回落直至见到收割低点，国内豆粕现货仍将跟随盘面震荡趋弱。美豆承压下行，拖累豆油期现货行情，不过，棕榈油货源紧张，且目前处于包装油备货旺季，油厂挺价，油脂市场底部支撑尚可，这将限制豆油行情回调幅度。

白糖：

虽然盘面下跌,但今日各产销区现货报价以持稳为主。其中广西主产区柳州中间商报价5920元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团站台报价5930-5940元/吨，报价不变，成交清淡。南宁中间商报价5900元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5920-5980元/吨。8月16日至19日，广西糖网组织了为期4天的广西蔗区调研活动，总结表示：16/17榨季的食糖产量或较15/16榨季出现小幅增加，预计甘蔗产量在4600万吨的量上下浮动100万吨，产量或在540-573万吨之间。中国海关总署周一公布的数据显示，中国7月进口糖42万吨，较上年同期下降13.6%。

鸡蛋：

国内鸡蛋市场大多滞涨回调。全国现货市场均价为3.89元/斤，跌0.05元/斤；销区蛋价在4-4.07元/斤，跌0.15元/斤。产区蛋价在3.77-4.05元/斤，跌0.1-0.26元/斤。大连盘鸡蛋期货震荡小涨，未能给鸡蛋现货市场带来明显提振。另外，目前中秋食品厂、学校备货逐渐接近尾声，市场观望心理增强，蛋商压价意愿渐浓，局部出现停收现象。市场需求转淡，预计短期内蛋价或仍有下调空间。

玉米：

国内玉米价格行情稳中偏强震荡。目前产区陈粮基本售罄，而新玉米正处于“青黄不接”时期，而下游用粮企业经过一段时间的消耗，原料库存普遍降至低位，启动阶段性补库，为了刺激上量，近期持续性上抬玉米收购价。随着国内玉米价格持续上涨，目前东北与华北、南方港口玉米价差再度拉开，拍卖粮外流量增多，玉米供应紧张的局面有所缓解。进入9月份，国内新玉米上市量将持续增多，后期玉米供应相对宽松。而下游企业目前仅处于阶段性补库，整体需求并未真正好转起来，生猪存栏依旧处于偏低水平，玉米饲用消费量好转仍需时日，且市场多看跌玉米价格，目前采购玉米心态仍保持谨慎。新季玉米批量上市步伐日益临近，政策粮去库压力依旧较大，供大于求格局不变。

2、走势预测及操作建议：

豆粕：震荡整理，建议观望。

豆油：震荡整理，建议观望。

棕榈油：震荡整理，建议观望。

白糖：震荡偏弱，建议观望。

鸡蛋：震荡整理，建议观望。

玉米：震荡偏弱，建议观望。

风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。

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