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【东海农产品产业链日评】产区天气影响不明朗,美豆围绕1000美分震荡

1、背景分析:

油脂油料:

周四,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场收盘上涨,因为美国中西部部分地区天气干燥对作物的影响还不清楚。截至收盘,大豆期货上涨5美分到7.50美分不等,其中8月期约收高6美分,报收994.75美分/蒲式耳;9月期约收高6.25美分,报收1000美分/蒲式耳;11月期约收高7.25美分,报收1007.50美分/蒲式耳。虽然本周中西部地区出现降雨,温度适宜,但是前期天气高温干燥,令人担忧大豆作物受到不利影响。

据分析师称,衣阿华州的降雨量低于预期,本周剩余时间也不会出现太多的降雨。交易商寻找逢低做多的理由。西部玉米种植带的降雨量低于预期,支持豆价。一位分析师称,过去三天衣阿华州东半部和密苏里州北部地区的降雨量令人失望。他补充说,衣阿华州中部和南部以及密苏里州北部地区未能如期出现大范围的降雨过程。Benson Quinn Commodities公司指出,衣阿华州只有20%的地区出现了超过1英寸的降雨,大多地区的雨量只有0.5英寸。路透社农业研究分析机构称,衣阿华州、明尼苏达州南部和中西部的北部地区在8月初之前会一直很干燥,温度下降将会放慢土壤水分蒸发,不过威胁到玉米和大豆单产潜力。

连盘豆粕价格继续回落,1709合约收盘2,815,跌7。国内豆粕现货价格呈稳中小幅震荡态势,今日沿海豆粕价格2770-2820元/吨一线,部分较昨日波动10-20元/吨。连盘豆油温和上涨,1709合约收盘6148,上涨22。国内豆油现货大多跟盘温和提价,沿海一级豆油主流价位在6000-6150元/吨,大多涨10-30元/吨。

美豆大跌后多头逢低吸纳,投资基金已空翻多及天气炒作尚未结束,美豆震荡偏强,暂仍在1000美分附近震荡。而国内基本面压力继续制约豆粕行情,因此,基本面利空及天气炒作博弈,近期豆粕或继续上下窄幅频繁震荡。国内基本面利空压力也在不断加大,因大豆到港庞大,油厂开率超高,而今年中秋节推迟一个月到来,使得包装油备货旺季也推迟了一个月,预计要到8月中上旬至9月份才会真正进入包装油备货旺季,近期油厂出货非常一般,导致供应压力不断加大,豆油库存已向140万吨靠拢。国内油脂基本面不支持上涨,要想上涨仍依赖于美豆产区天气。


玉米:

连玉米期货1709早间低开,全天低位震荡下行,盘终收1653元,跌6元。国内玉米价格稳中有跌。山东地区深加工企业玉米收购主流区间价1700-1820元/吨,大多已止跌企稳,仅个别较继续跌10元/吨。辽宁锦州港口玉米价格稳中有跌,二等陈粮主流价格在1620-1650元/吨,略跌10元/吨。

当前市场上优质玉米的供应仍处于偏紧状态,好粮价格仍相对抗跌。同时,前期14年临储优质玉米普遍高溢价成交,再加上由于煤炭等其他品种抢占物流,找车困难,运费居高,考虑到成本因素,玉米底部仍受支撑。

不过,伴随着政策性粮源持续投放(本周临储玉米投放总量约为500万吨,其中,2014年玉米投放量增至445万吨),各地省储、地储玉米陆续出库,同时,南方销区早熟玉米已陆续进入收割期,将于8月上旬集中上市,玉米供给面压力大增。由于东北拍卖粮大量涌入关内以及华北本地部分囤粮贸易商心态偏弱,陆续开始出货,打压华北地区玉米价格全面下跌。此外,目前生猪价格持续走弱,且高温天气,市场消费更加清淡,再加上禽蛋价格弱势运行,养殖户补栏积极性较低,再加上,供给渠道呈现多元化趋势,饲料企业采购心态更加谨慎。而目前深加工企业目前加工效益仍不佳,酒精企业开机率处于低位,玉米工业需求量不见太大提升。8月份密切关注临储玉米拍卖、出库以及早熟玉米上市情况。


鸡蛋:

连盘鸡蛋期货主力1709合约继续下跌,收盘3,957元/500千克,下跌13元/500千克。国内鸡蛋价格继续上涨,目前主销区鸡蛋均价在3.22元/斤,涨0.09元/斤,主产区鸡蛋均价为3.02元/斤,涨0.24元/斤。主产区蛋价上涨,多地区突破三元关口,销区北京、上海上涨,目前蛋价再次重回三元,不过养殖户以及蛋商存在观望心态,出货、要货均较为谨慎,销区走货情况一般,持续高温依旧影响鸡蛋质量,预计近期蛋价稳中上涨,但不排除后期再次回调的可能。


2、走势预测及操作建议:

豆粕:产区天气多变,天气预报将出现降雨,连粕或震荡调整,不过前期干热天气已经对作物生长造成影响,将限制跌幅。建议波段操作,1709阻力2850,支撑2780。

豆油:库存增至138万吨以上,基本面压力之下,行情上涨空间受抑。不过天气不稳定性较大,一旦热浪再度来袭,可能再度上涨。建议波段操作为主,1709阻力6200,支撑6060。

棕榈油:因马来西亚7月产量增幅或不及预期,棕榈油延续涨势。不过,主产国产量增长趋势不变,国内棕油库存8月份进入重建过程,建议逢高抛空,1709阻力5500,支撑5400。

玉米:短期内市场供应缺口仍存,不过,伴随政策玉米加大投放节奏,中长线陈粮卖压压力仍强,玉米继续上行的空间已受限,建议空单轻仓介入,1709阻力1680,支撑1650。

鸡蛋:现货价格企稳上涨,养殖户普遍看涨,不过持续高温影响销区走货,预计近期或稳中震荡调整。建议观望。1709支撑3880,阻力4050。



风险提示:本报告中的信息均来自于公开材料,相关分析仅代表东海期货研究员个人观点,仅供投资者参考。


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