1、背景分析：

黄金：

昨日，国际金价大幅反弹，纽约COMEX黄金主力12月合约价格全天上涨11.7美元/盎司，涨幅0.91%，盘中最高曾至1292美元/盎司，收盘收于1290.9美元/盎司。

美国劳工部数据显示，美国10月CPI环比增加0.1%；预期0.1%，前值0.5%；同比2.0%，预期2.0%，前值2.2%。美国10月核心CPI环比增长0.2%，预期0.2%，前值0.1%；同比增长1.8%，预期1.7%，前值1.7%。

美国三季度实际GDP年化季环比初值3%，预期增速2.6%，前值为3.1%。美国9月个人收入环比增加0.4%，前至为0.2%，9月个人消费支（PCE）环比增长1%，预期0.9%。

欧洲央行10月利率会议维持三大利率不变，同时将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元，从2018年1月起延续9个月。

美联储11月利率决议决定维持联邦基金利率水平不变。在鲍威尔即将入主美联储的传言被大肆报道后，市场预计美联储决定等下任主席人选揭晓后再进行加息。会后的声明主要涉及到飓风带来的影响，美联储认为飓风不太可能对经济造成长期影响，短期则可能推升能源价格而影响通胀。

美国10月非农数据尽管较9月有大幅好转，但仍然不及预期。美国劳工部数据显示，美国10月非农新增就业26.1万，为2016年7月来最大增幅，但不及市场预期的31.3万。美国10月失业率进一步下降至4.1%，为2000年以来最低。10月平均时薪环比增长0.0%，同比2.4%。不及市场预期。

此外，周三公布的11月美联储会议纪要显示，多位与会者认为，假如未来得到的信息并未改变中期内的整体经济前景，“近期”（in the near term）加息“可能是有保障的。”会议纪要显示，大部分与会者仍相信，劳动力市场供应更紧张最终将推升通胀。但多人认为，美国通胀低于2%的时间有一定可能性比他们目前预计得久。数位与会者担心，通胀数据持续疲软可能导致长期通胀预期下降。

锌：

据SMM，昨日沪锌主力1801合约开于25695元/吨，盘中多空双方减仓拉锯，沪锌围绕25700元/吨窄幅盘整，上下振幅不超过70元/吨。收涨报25680元/吨，涨520元/吨，涨幅2.07%，成交量减40388手至51万手，持仓量减26686手至23.6万手。

昨日，上海地区0#锌主流成交于25880-25950元/吨，0#普通品牌对沪锌1712合约升水150-升水160元/吨附近，其中0#双燕对12月升水240-升270元/吨，1#主流成交于25780-25850元/吨附近。炼厂日内积极出货；现货升水进一步走低，贸易商长单交投活跃，下游畏高锌价，采购谨慎。市场整体成交不及前日。   

铜：

长江有色现货铜上一个交易日报价53790—53830元/吨，现货较期货贴水100元/吨～贴水60元/吨。美银美林全球大宗商品研究小组在报告中称，2018年基本金属需求依然获得支撑，但不会像2016/2017年那样旺盛。该行偏好铝等大宗商品，将2018年铝均价预估从0.94美元/磅上调至1.08美元/磅。2018年铜价预估从2.84美元/磅上调至2.96美元/磅。

2、走势研判及操作建议：

黄金：10月非农不及预期后国际金价继续寻底，预期价格短期或有支撑；此外考虑国际金价低位徘徊，短期内进一步下滑的可能性有限。美国10月通胀数据企稳，但未超预期，未来通胀受油价影响可能进一步抬升。此外受默克尔欲重新大选影响，欧元近日承压，但未来仍有机会好转，操作上建议观望或者试多，注意止损。

锌：锌价昨日大幅回升，数据显示目前全球库存仍然较低，上海地区基差整体偏强，短期预计锌价仍有支撑，操作上建议观望为主，逢低短多。

铜：技术面上铜价仍保持多头趋势，短期处于回调整理中。目前消费旺季已过，现货铜价高升水迅速回落至平水附近，市场也无新的利多因素出现，后期铜价走高难度加大，不排除会有进一步回落的可能。