产业链日报
【东海能源化工产业链日报】中东局势促涨油价

1、背景分析:

原油:中东局势促涨油价

受中东的紧张局势的影响,油价继续呈现偏强震荡。NYMEX市场与Brent油价报收于62.77美元/桶和66.39美元/桶。

OPEC方面,石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等非OPEC产油国最新的会谈结果显示,双方均认为供应过剩局面正在加速消散。消息人士指出,在经历了四年的供应过剩之后,全球原油市场终于有望在今年第二或第三季度重归均衡,这要比预期的更早。同时阿联酋能源部长马兹鲁伊(Suhail al-Mazroui)近期表示,沙特和俄罗斯等主要产油国计划在年底前起草一份长期的合作意向,从而继续控制原油供应。原油价格本周初期就已经受到沙特能源部长的讲话提振,法利赫表示该国将继续“坚守”减产承诺,直至2018年底。以色列总理内塔尼亚胡(Benjamin Netanyahu)周日发表讲话称,以色列有可能对伊朗采取直接行动,而并非局限于对其中东盟友进行攻击,这令中东局势陡然紧张,为油价带来有效支撑。

美国方面,国际能源署(IEA)预期今年全球原油供应将超过需求,这将对石油输出国组织(OPEC)减产行动造成威胁。不过IEA2018年全球需求增速预期从之前的130万桶/日提高到140万桶/日。另外,美元方面,备受关注的美联储会议纪要如期出炉。纪要显示,美联储官员认为经济增长加速和通货膨胀的上升是逐步提高利率的正当理由。纪要公布之后,金融市场走势震荡,美元先抑后扬。纪要公布之后,美联储3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率保持在77.5%不变,6月至该区间的概率由33.1%升至35.7%

美银美林(BofAML)分析师Francisco Blanch周三(221)在报告中称,布伦特原油2018年的均价料在每桶64美元,因美国和全球的通胀预期上升以及美元潜在的疲软可能会在未来一两年支持油价。不过,Blanch也指出,2019年布伦特原油的均价可能下滑至每桶60美元,因石油输出国组织(OPEC)主导的减产退潮,且美国供应对价格上涨做出了反应。供需方面,美银美林预计,预计到2020年,全球石油需求平均增长130万桶/天,在2021-2023年间放慢至80万桶/天。相比之下,过去三年平均每年增幅为160万桶/天。此外,该行还预计,到2023年美国每年页岩油供应量料平均增长70万桶/天。因此,OPEC需要平均每年增加石油产量43万桶/天,从而实现2023年之前全球供需平衡。

2、走势解读及操作建议:

原油:目前油价的主要支撑来源于中东局势紧张引发的市场担忧,短期来看油价将继续保持偏强震荡。但是,建议继续关注美国产量变动以及美元走势。由于当前美国的页岩油生产不断刷新前期高点,恐对供需平衡的恢复造成不利影响。


刘慧峰  高级研究员

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2018-02-23