1.行情报价及基差

2.市场信息及分析

钢材市场：

3月14日，国内钢材现货市场继续延续弱势，上海、杭州、南京等20城市螺纹钢价格下跌10-70元/吨；杭州、福州、南昌等16城市4.75MM热卷价格下跌10-40元/吨。市场下游商家提货意愿仍是不高，市场处于震荡寻求方向的阶段，贸易商方面，当前市场风险加大，库存也未见明显下降，对商家心态影响较大。不过考虑到当前价格已接近贸易商囤货成本，在此价位有一定的支撑，且继邯郸唐山环保之后，午后市场又传邯郸地区将在3月15日采暖季限产结束以后所有钢厂执行焖炉，期货盘面大幅拉涨，加上昨日公布宏观数据整体超过预期，故短期内钢价止跌回稳可能性较大。

铁矿石：

3月14日，普氏62%铁矿石指数报71.75美元/吨，涨1.8美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报495元/吨，涨8元/吨。目前，港口部分贸易商选择降价销售，但多数贸易商的报价仍较高。随着钢厂采暖季限产的结束，后期需求逐渐启动，钢材价格企稳后，钢厂便有了补库的动力，同时，钢厂矿石库存天数经过连续两周下降，目前已经降至23天附近，若后期钢厂逐步复产，则铁矿石现货成交将回暖，价格或将止跌回升。

     焦煤焦炭：

目前，焦企内焦炭库存增加明显，多数焦企对后期市场持谨慎态度。受环保影响，山西、河北、山东以及苏北一带部分焦企开工、发运受限，加之少数优质焦煤资源价格持续上涨，焦化厂利润被一定程度挤压，成本支撑焦企多有挺价意愿。两会期间，下游钢厂复产情况远不及预期，且部分地区限产力度有加大的可能，为此对焦炭需求不畅，抑制焦炭市场运行。目前焦炭库存多保持高位，钢厂内焦炭到货情况较好，暂无补库需求。后期建议密切关注两会结束后钢厂复产情况。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价1800-1850元/吨，准一级冶金焦报1850-1900元/吨；唐山二级到厂1960-2010元/吨，准一级到厂2060-2080元/吨。

3．走势研判及操作建议

考虑到当前价格已接近贸易商囤货成本，在此价位有一定的支撑，且华北地区环保限产再度加剧，加上昨日公布宏观数据整体超过预期，故短期内钢价止跌回稳可能性较大。铁矿石方面，钢厂矿石库存天数经过连续两周下降，目前已经降至23天附近，若后期钢厂逐步复产，则铁矿石现货成交将回暖，价格或将止跌回升。焦炭方面，目前，焦企内焦炭库存增加明显，多数焦企对后期市场持谨慎态度。受环保影响，山西、河北、山东以及苏北一带部分焦企开工、发运受限，加之少数优质焦煤资源价格持续上涨，焦化厂利润被一定程度挤压，成本支撑焦企多有挺价意愿。

操作上，成材维持短多中空思路；原料方面，短期关注焦炭主力合约修复贴水机会；套利方面，关注螺纹钢买5卖10套利机会以及远月1810合约的卷螺价差扩大机会。

刘慧峰  高级研究员

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