1、背景分析:
铜:
据SMM,昨日沪铜主力1806合约开盘于51330元/吨,盘初多头增仓,加之空头退让,拉动铜价上行,向上远离日均线。午后开盘摸高51840元/吨,随即上升动力不足,多空陆续减仓,铜价逐渐回落。尾盘减仓力度加大,铜价下挫,探低51490元/吨。主力收于51530元/吨,跌190元/吨,成交量增40486手至27.7万手,仓减9160手至21.8万手。当月合约减仓7620手。昨日沪铜主力1806合约整体运行于日均线上方,冲高回落,收复开盘跌幅。信息面波动影响多头信心,多仓大减。
昨日上海电解铜现货对当月合约报升水250元/吨-升水320元/吨,平水铜成交价格51540元/吨-51700元/吨,升水铜成交价格51560元/吨-51740元/吨。受隔夜外盘铝和镍大跌拖累,沪期铜小幅回落,早市报价升水290-330元/吨,持货商继续踊跃报价,但乏人响应之下持货商主动下调报价,好铜领先下调至300元/吨尚有密集成交 ,平水铜跟调至260元/吨,成交并无起色。十一点后,随着盘面低位回升,由于成交始终无力,报价再次下调至升水250-280元/吨,湿法铜升水依旧受印度铜拖累至升水200元/吨左右,下游继续驻足观望,昨日询价氛围不及前日,5月票好铜报价贴水50~20元/吨,平水铜贴水100~70元/吨,湿法铜贴水130~100元/吨,贸易商出货积极,接货意愿严重缺乏,供大于求特征明显,完全有压价空间。下午时段,盘面小幅下挫,但成交毫无起色。持货商继续下调报价,仍然难起促进作用,少有成交。下午时段上海电解铜成交价格51640元/吨-51840元/吨,平水铜报升水240元/吨-260元/吨,升水铜报升水280元/吨-升水290元/吨。
铝:
据SMM,昨日沪铝主力早间开于2257.5美元/吨,亚洲时段延续昨夜弱势,震荡运行于2213-2279美元/吨之间。进入欧洲时段后,伦铝保持相对强势,多头低位介入尝试修复部分跌势,截止17:18伦铝报2273美元/吨。
现货方面,昨日上海成交集中14470~14490元/吨,对当月升水40~50元/吨,无锡成交集中14470~14490元/吨,杭州成交集中14510~14530元/吨。下月票比当月票价格低40~50元/吨,仓单价格为对当月升水80元/吨。持货商出货积极,现货价格大跌,中间商和下游企业观望情绪渐浓,整体成交较前日回落。午后期铝震荡下行,华东成交价格14370~14490元/吨。
锌:
据SMM,昨日沪锌主力1806合约开于24490元/吨,盘初多空交替增仓,多头略胜一筹,沪锌探低返升,重心上抬至24510元/吨附近盘整,多空博弈僵持。午后LME基本金属运行疲弱,联动之下多头平仓为主,沪锌下沉至24450元/吨附近。终收跌报24430元/吨,跌70元/吨,跌幅0.29%,成交量增3462手至36.4万手,持仓量增1282手至22.2万手。
现货方面,昨日上海0#锌主流成交于24700-24830元/吨,0#普通品牌对沪锌1805合约主流报价升水180-200元/吨左右;0#双燕报对5月升水200-230元/吨。1#双燕主流成交于24650-24770元/吨。沪锌1805合约探低返升,早盘收于24660元/吨。部分炼厂惜售不出;贸易商以出货为主,市场下月票货源增加,早市报对1805合约升水50-80元/吨左右,随后下调至30-50元/吨左右,价差较大,成交均不佳;而锌价震荡,下游采兴不振,仅部分刚需采购,市场成交较清淡,成交货量较昨天基本持平。
2、走势解读及操作建议:
铜:短期内考虑库存、比价等因素的情况下,尽管年内预期精铜供应偏紧,目前仍未切实反应在现货市场,铜价重心上移的过程不会一帆风顺,预计价格区间震荡偏弱。
铝:特朗普对进口钢铁和铝分别征税25%和10%。特朗普认为钢铁和铝公司一直遭受不公平的对待,将重新打造美国钢铁和铝产业,国内方面,社会库存逐渐企稳,氧化铝价格继续坚挺。昨夜铝价大幅下行,受潜在的制裁放松影响,未来国内铝价或恢复弱势。近期市场政策风险大,建议观望为主或者逢高少量做空,及时止损。
锌:总体看全球库存依旧偏低。市场锌精矿增产的计划短期难以实现,建议继续关注锌库存走势。价格方面近期锌价明显回升,预计短期走势持续偏强。
姚 序 高级研究员
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