东海观察
东海套利观察(20170109)



一、本周提示

1、棕榈油跨期价差底部震荡,豆油跨期价差有所反弹,关注豆油正套机会。

2、焦煤跨期价差,焦炭跨期价差继续下跌,关注逢高做空价差的正套机会。

3、螺纹铁矿石价比有所回调,未来行情有待观望。

4、螺纹钢跨期价差小幅下跌,关注未来逢高做空价差的正套机会。

5、油粕比震荡之中,未来行情有待观望。

6、线性低密度聚乙烯(塑料)与聚丙烯价差大幅反弹,未来行情有待观望。


二、投资建议

关注:

螺纹钢正套(RB1705 – RB1710),多热卷(HC)空螺纹(RB),焦煤正套(JM1709 – JM1705),焦炭正套(J1709 – J1705),豆油正套(Y1705 – Y1709),豆一反套(A1709 – A1705)。


三、价差/比价分析(具体见下页)

*以下数据均来自于Wind资讯,由东海期货研究所整理)

1、农产品板块

1.1跨期价差


棕榈油


豆油

棕榈油跨期价差(P1709 – P1705)低位震荡,豆油跨期价差(Y1709 – Y1705) 有所上涨,从季节性来看明年一季度有价差下跌的可能,建议关注豆油价差未来可能出现的正套机会


豆一

大豆跨期价差(A1709 – A17015)底部震荡,从季节性来看,未来一季度有价差上涨的可能,建议关注未来可能出现的反套机会


玉米

玉米跨期价差(C1709 – C1705)处于震荡之中。


郑糖

白糖跨期价差(SR709 – SR705)震荡偏弱。


郑棉

棉花跨期价差(CF709 – CF705)处于震荡之中。


1.2.跨品种价差/价比


豆油-棕榈油

豆棕价差(Y1705 – P1705)处于震荡之中,棕榈油方面,一边炒作棕榈油库存较低的利多,一边展望棕榈油产量开始恢复,未来趋势不明显,建议观望。


菜油-棕榈油


菜油-豆油

菜油棕榈油价差(OI705 – P1705),菜油豆油(OI705 – Y1705)价差上周继续回落,后期行情有待观望。


玉米-玉米淀粉

玉米玉米淀粉价差(C1705 – CS1705)上周继续反弹


豆油/豆粕


菜油/菜粕

油粕比Y1705 / M1705, OI705 / RM705在下半年走出一波上涨行情,得益于美国大豆丰产,以及美国调高生物柴油使用计划,现已达到一个高位,后期油粕的走势需密切关注南美天气。


2、煤焦钢板块

2.1跨期价差


焦煤


焦炭

焦煤跨期价差(JM1709 – JM1705),焦炭跨期价差(J1709 – J1705)上周有所下跌,因现货市场价格过高,双焦盘面贴水,故可关注逢高空价差的正套机会


铁矿石

铁矿石跨期价差(I1709 – I1705)开始有所下跌,因铁矿石盘面贴水过多,故可关注逢高空价差的正套机会。


螺纹钢

螺纹钢跨期价差(RB1710 – RB1705)上周继续回调,随着供给侧改革的深化,明年螺纹钢继续偏紧,以及盘面价格贴水过多,可关注逢高空价差的套利机会


2.2跨品种价差/价比

焦炭/焦煤

焦炭焦煤价比(J1705 / JM1705)上周开始下跌,未来行情有待观望。


螺纹钢/铁矿石

螺纹铁矿石比价(RB1705 / I1705)上周有所回调,未来行情有待观望。


热卷 螺纹钢

热卷螺纹钢价差(HC1705 – RB1705)继续震荡上涨,因在房地产调控后对热卷的需求大于对螺纹钢的需求,故可考虑逢低做多价差


3、能源化工板块

3.1跨期价差


线性低密度聚乙烯(塑料)

线性低密度聚乙烯价差(L1709 – L1705)上周震荡之中。


聚丙烯

聚丙烯跨期价差(PP1709 – PP1705)高位震荡。


天然橡胶

天然橡胶跨期价差(RU1709 – RU1705)高位震荡。


3.2跨品种价差


线性低密度聚乙烯(塑料)-聚丙烯

塑料聚丙烯价差(L1705 – PP1705)大幅反弹,未来行情有待观望。


4、贵金属


/

沪金沪银价比(AU1706 / AG1706)上周震荡之中,未来行情有待观望。


沪铜伦铜比上周高位震荡。


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本报告立足于结合基本面及数据信息对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断,提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用,在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议,我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。
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2017-01-09