◎投资要点：

u 供应端：限电风波再起，已经连续两个月原铝产量环比下滑后，预计7月电解铝产量环比仍减少；次批抛储9万吨导致供应增加

u 需求端：随着7,8月淡季来临，需求端或受到抑制；加工企业开工率受到淡季影响叠加暴雨台风影响有所下降

u 库存：全年库存维持低位，淡季不淡影响下，7月去库仍然顺畅，库存处于五年低位。

u 结论：预计8月主力合约延续18500元/吨以上高位区间波动。20000元/吨的阻力明显。

u 操作建议：观望，或谨慎看空至19000元/吨

风险因素：后续批次抛储情况，限电情况，碳中和政策

【东海策略】沪铝8月月度投资策略：淡季不淡，铝价仍高位冲击