东海策略
【东海策略】沪镍8月月度投资策略:产业链正反馈,偏强运行

投资要点:

供应端趋紧延续。无论矿端还是镍铁都延续之前的供应紧张格局。纯镍方面,国内库存水平绝对低位,LME镍库存则持续去库。极低的库存水平对于镍价也有较强支撑,月间价差仍维持back结构。

不锈钢产业链正反馈。不锈钢方面价格持续攀升,同时高利润驱使下,300系产量续创历史新高,支撑镍需求。目前加征出口关税的担忧缓解,限电限产预期仍存,支撑不锈钢价格维持高位。后期关注不锈钢端政策变化。

结论:原料端从镍矿到镍铁都呈偏紧格局,需求端不锈钢热度不减,持续高排产下支撑镍需求,国内库存极低水平,基本面依然偏强,当前产业链上下游呈正反馈阶段,预计镍价仍偏强运行。操作上建议前多持有。

操作建议:前多持有

风险因素:钢厂环保限产情况、钢铁行业加征出口关税消息


【东海策略】沪镍8月月度投资策略:产业链正反馈,偏强运行

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2021-08-02