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【东海专题】国债期货系列专题—30年期国债期货合约上市解读

【东海专题】国债期货系列专题—30年期国债期货合约上市解读

投资要点:
? 30年期国债期货合约的上市,标志着我国收益率曲线风险管理工具最后一块拼图的完成,实现了国债期货品种从收益率曲线中短端到超长端的完全覆盖。
? 作为超长端利率风险管理工具,30年期国债期货可以有效地满足市场长期资金的套保需求,进一步丰富现有的风险管理与投资配置工具箱。
? 从流动性的角度来看,30年期国债期货进一步拓展了原有的利率投资策略空间,将吸纳更多资金入市,提升期货、现货市场活跃度,改善超长期国债品种的流动性。
? 从期货定价功能的角度出发,30年期国债期货可以带动更多资金入市,提升期、现货市场流动性,提升超长期国债的定价效率,完善对收益率曲线超长端形态的精确刻画,实现收益率曲线对市场供求和价格关系的有效反映。
? 国债期货品种上市初期,投资者对产品的定价方式和市场运行规律不熟悉,各种策略配置不完善,不理性价格波动出现的概率更高、持续的时间更长,盈利机会更容易被捕捉到。随着时间的发展,各类策略的参与配置逐渐成熟,不合理的定价会更快地被捕捉并修正,市场走向相对稳定。

 

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2023-04-20