专题要点：

Ø 标的指数SCFIS。就上海航运交易所的CCFI、SCFI、SCFIS三个指数进行了比较；罗列了SCFIS的运价采集来源和采集内容格式；在合理假设的基础上，选择了部分欧线运价数据对SCFIS进行模拟编制，以较好地理解标的指数SCFIS的来源与产生过程。

Ø 特别的制度安排。就集运指数（欧线）期货合约要素中与商品期货合约相比较为特殊的设计进行简要说明。

Ø 套期保值的设计。在合理假设的基础上，对SCFIS的编制过程继续逆向推导，寻找运用以人民币标价的指数期货合约进行保值的切入点，并得出以货值进行套保的结论。在此基础上，除了用指数期货进行保值外，也要关注汇率对保值效果的影响，并根据实际情况决定是否对汇率进行二次保值。最后，对于指数挂钩协议、目的地非基本港这两种情形的保值，其保值过程中需留意手数、敞口等因素的影响。

【东海专题】航运系列专题（三）：集运指数（欧线）期货解读及套期保值